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小米本周三递交上市申请,这些股需留意!

时间:2018-05-05 09:14
  

据香港经济日报报道,小米本周三递交上市请求,最快6月底至7月初挂牌,亦即约6月中招股。小米将为“同股不同权”新股打头阵,预计集资至少100亿美元,成为今年集资额最大新股,也是2010年友邦以来最大型新股。

港交所宣告“同股不同权” 绝不错失下一个阿里

4月30日,香港新修《上市规则》正式生效。港交所放宽同股不同权限制,对未盈利生物科技等新经济公司,IPO准许过审。4月30日起,蓄意按照新制度请求上市的新兴公司,其正式请求将被港交所给与。


港交所此次修正《上市规则》具有反动性意义。港股IPO一向审核谨慎。此前曾因周旋“同股同权”规定,以及对VIE协议控制的禁入,港交所错失阿里上市机遇。此次规则变动,同样是出于对以往经验的总结。


2014年,阿里计划在香港IPO。但当时港股禁止容纳协同人制的同股不同权机制。出于对保存协同人制度的周旋,阿里最终选择美国上市。


通常公司股权结构为一元制,也即所有股票同股同权、一股一票。但在双重股权下,管理层可以以少量股权控制整个公司。因此,公司股票将被分为高、低两种。二元股价结构在发达市场已被广泛采用,最典型的的就是美国AB股制度。


出于担任控制权的酌量,阿里最终选择美国AB股上市。阿里股权中,日本软银持股36.7%、雅虎持股24%,而马云及其他协同人只占约10%(马云持有7%左右)。对于持股仅10%的28位协同人而言,阿里若按香港联交所规定上市,马云及其管理层将丧失公司控制权。


而在美国AB股双重制度下,马云及其他协同人,占有高投票权股份,并锁定贯通期以实现长期持有。尽管其他大股东具备持股优势,马云及其协同人仍可掌控阿里。


而2014年,港交所首先周旋"公正"原则。港交所以为,“所有股东应获得平等对待”。同股不同权下,大股东将以少量股份实现控制,对投资者缺乏足够保障。但随着新经济下,企业股权、管理权进一步分散,制度改革已成必然。


针对监管制度改革,港交所行政总裁李小加,此前在改革咨询总结新闻宣告会上表示,“经过四年的不懈努力,港交所终于推出新的上市制度,迎来了香港资本市场激动人心的新期间。”实行同股不同权上市制度后,香港金融市场竞争力将进一步加强,吸引更加多企业来港上市,特别是新经济企业。


小米概念股受追捧

小米IPO消息近期不绝于耳,据早前多只焦点新股上市前,相关的影子股也会率先获炒作,故现时最先需留意以下小米概念股。

1.产业链

今年初传出小米蓄意两地以“A+H”形式同步上市。消息随即刺激内地多家属小米产业链的公司股价急升,若小米请求IPO属实,自负可以继续刺激板块。真相上,不少在港上市的手机设备股均属小米的零件供给商,声学零件有瑞声(02318)、光学零件则有舜宇(02382)及丘钛(01478)、手机壳及电子零件则有富智康(02038)和通达电子(00698)、指纹识别技术零件亦由丘钛提供。

2.雷军系

小米董事长雷军近年主力发展小米业务,但他自己从前是以发展金山(03888)起家,现在仍是金山的主席。雷军的公司不只小米、金山,上市的还有猎豹移动及欢聚期间,不过猎豹及欢聚期间都是美国上市,现时雷军系在港则只有金山。

3.手机股

虽然“同行如敌国”,不过每当“强敌”IPO发扬理想,自家公司的股票也会受惠上涨,甚至在新股正式上市前提前炒作一番。本来也有数家内地手机企业在港上市,可惜酷派(02369)上年3月底停牌至今一直未能复牌,有自家品牌手机的中兴(00763)也因制裁而停牌,令为数不多的手机股更是买少见少,而且更是一家弱于一家,蓝筹联想(00992)除个人电脑(PC)业务外,第二大支出来源就是来自移动义务,不过公司近日被美国攻讦是商业间谍,加上公司近年业务强差人意,于昔时一年股价发扬更未如理想,市场近日便有分析估计公司无机遇被恒指公司剔出成份股,令股价近期继续低迷。

不过,联想昔时三年业绩不论好丑,每年均派发0.265元股息,按今日收市价计算,公司往息率有逾7厘,看来视公司为收息股较科技股更为贴切,若小米顺利或对公司股价有提振作用。另外,中移动(00941)亦有推出自家品牌手机,不过市占及其对公司业务支出占比都很低,自负受惠小米上市的程度较细。

4.券商

券商股不属小米概念,但由于市场估计小米市值高逾1000亿美元(现实市值当然还要视乎上市市况而定),估计集资额可能达100亿美元,根据去年第四季多只新经济公司上市招股反响估计(部分知名度还不如小米),小米大有可能再度出现全民认购的疯潮,其后上市初期也会迎来热烈交投,带动一众本地券商业务上涨,港股市值范围、成交等进一步上涨,港交所(00388)会是最大得益者。

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